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玖龙纸业：摆脱颓势看高一线

2012-10-04 20:04 来源：金融界网站责编：喻小唛

摘要：: 玖纸业绩可望渐入佳境，股价走势也已摆脱颓势，加上其现价PB约0.74倍，也具吸引力。若股价升破上月19日阻力位的4.33元，其中线目标将上移至5元关。

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　　【CPP114】讯：内地股市假期休市，外围欧美股市隔晚又偏软，市场观望气氛浓厚，但港股仍出现欲跌还升的走势，恒指早市一度突破21，000点大关，成功升破近期受制的20，895点阻力，午后虽曾倒跌，但最后仍录得进账报收，也令升市延至第3日。虽然港股走势反覆，不过资金继续炒股唔炒市，重磅蓝筹股方面，腾讯（0700）、友邦（1299）及和黄（0013）等便曾造出近期，甚或是年内高位。

    资金追落后，昨日推荐的达芙妮（0210）便见发力炒高，收市涨6.3%。此外，同属落后行业龙头股的玖龙纸业（行情,资讯,评论）（2689）也见回勇，并重返4元心理关之上，高见4.1元，且以近高位的4.08元报收，升0.18元或4.62%，成交也增至1.17亿元。值得一提的是，该股现价已企于多条重要平均线之上，而逾两周前，其10天线已升穿20天线，近日连20天线亦上破埋50天线，令技术走势得以呈强，在买盘动力增强下，其后市表现仍值得看好。

    玖纸较早前公布6月止年度成绩表，销售额271.7亿元（人民币，下同），按年增加11.4%。录得纯利倒退27.8%至14.2亿元，每股盈利30.46分。末期息5分人民币，上年同期派息8分。期内毛利43.37亿元，上升2.6%；但由于平均售价跌幅高过产品成本，毛利率由17.3%降至16%。年内，财务费用增加近56%至12.09亿元，主要是受到内地实际利率较高导致利息开支增加所致。

    负债比率可期高位回落

    尽管集团业绩表现逊预期，但管理层带出的讯息则颇为正面，也是该股值得看高一线之7处。据董事长张茵出席业绩记者会时表示，今年内地淘汰产能情况理想，料产能淘汰可望于2014年市况中反映，届时内地纸品供应将趋紧张，价格有望上升10%。张茵又向市场派定心丸，有信心集团下半年表现将会较上半年为佳，明年上半年更会较今年为好。有关市场关注的高负债问题，集团预计，2013财年的负债比率可望由今年的99.7%降至90%，2014财年将进一步降至80%。

    玖纸业绩可望渐入佳境，股价走势也已摆脱颓势，加上其现价PB约0.74倍，也具吸引力。若股价升破上月19日阻力位的4.33元，其中线目标将上移至5元关。

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