造纸业或将于2011年四季度进入销售旺季
2011-11-04 09:21 来源：搜狐证劵 责编：江佳
- 摘要：
- 1）2011年四季度造纸行业进入传统旺季，加上7月份起原材料价格的调整，预计第四季度行业整体经营情况环比提升。但由于近两年产能的集中投放使市场对后市信心不足，下游企业包括经销商开始新一轮去库存，使得产品库存往纸厂转移，加上原材料价格尚处于下降通道，产品价格面临下滑的压力。
【CPP114】讯：市场回顾及主要观点
1）2011年四季度造纸行业进入传统旺季，加上7月份起原材料价格的调整，预计第四季度行业整体经营情况环比提升。但由于近两年产能的集中投放使市场对后市信心不足，下游企业包括经销商开始新一轮去库存，使得产品库存往纸厂转移，加上原材料价格尚处于下降通道，产品价格面临下滑的压力。我们给予造纸行业中性评级，建议继续关注淘汰落后产能政策推动下的行业整合，这种情况下龙头公司的优势将进一步明显。
2）下半年尤其是第四季度是轻工行业传统销售旺季，家具、玩具等贴近消费的细分行业下游需求情况较为稳定，考虑到板块估值水平相对较高，给予增持评级，建议关注具有自主品牌及渠道优势的公司，如星辉车模、索菲亚、美克股份。相关的包装行业受益于下游行业旺季，附加服务属性及成长性好的包装企业是首选品种。
1）2011年四季度造纸行业进入传统旺季，加上7月份起原材料价格的调整，预计第四季度行业整体经营情况环比提升。但由于近两年产能的集中投放使市场对后市信心不足，下游企业包括经销商开始新一轮去库存，使得产品库存往纸厂转移，加上原材料价格尚处于下降通道，产品价格面临下滑的压力。我们给予造纸行业中性评级，建议继续关注淘汰落后产能政策推动下的行业整合，这种情况下龙头公司的优势将进一步明显。
2）下半年尤其是第四季度是轻工行业传统销售旺季，家具、玩具等贴近消费的细分行业下游需求情况较为稳定，考虑到板块估值水平相对较高，给予增持评级，建议关注具有自主品牌及渠道优势的公司，如星辉车模、索菲亚、美克股份。相关的包装行业受益于下游行业旺季，附加服务属性及成长性好的包装企业是首选品种。
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