【CPP114】讯： 据中国之声《新闻纵横》报道，今天（14日），国家统计局就将公布5月份宏观经济数据，其中居民消费品价格指数（CPI）格外受到关注。这一表明物价水平的数据是否还会破五？通货膨胀的压力现在到底有多大？

　　对于即将公布的居民消费品价格指数，市场预测突破5%基本没有问题，现在的关键就是看会不会创出年内的一个峰值。此前路透公布的数据预测说，5月份CPI在5.4%，将追平3月份创下的32个月的新高。2008年以来，路透社已经累计七次精准地猜对了我国的月度CPI数据，应该说这个数据预测的准确性还是比较高的。但是现在越来越多的机构预测5月份CPI可能比5.4%更高，达到5.5%。如果果真如此，那么居民消费品价格指数将达到34个月以来的最高值。

　　5月份物价水平比较高的主要原因还是因为食品价格比较高，特别是猪肉价格涨幅比较大，猪肉价格在整个居民消费品价格指数中间所占的比重高达9%，猪肉价格一涨，CPI必定会有一个明显的反应。此外，有观点认为长江中下游的旱涝灾害现在也影响到了CPI。但是从目前的情况来看，它还没有在CPI数据中间反映出来，这需要一个过程。也就是说到了6月份的时候，在CPI数据上就能看到这一部分的反映了。

　　工业增加值与投资增速等数据同样也非常关键。此前人民银行公布的数据显示，5月人民币贷款增加5516亿元，同比少增1005亿元，低于市场预期的6100亿元。有观点认为，这从另外一个侧面说明现在我们国家的投资特别是民间投资不温不火。这个月初公布的采购经理人指数也说明现在我国经济增速出现了放缓。这种放缓究竟是我们宏观调控有意为之还是因为货币政策收紧影响到实体经济？关于这个问题，现在业界也存在着一些争议。不过如果经济增速继续放缓，特别是服务业和第三产业数据不够理想的话，对于央行来说他能够采取的货币政策空间就不会太大了。也就是说央行如果继续紧缩货币政策，会影响到实体经济，央行不采取行动又会使得通胀的预期继续强化。

　　话题不可避免地最后还是要落到加息上，现在大家预期6月份的居民消费品价格指数可能更高，因此如果央行要采取加息的行动的话很有可能是在两次数据公布之间，也就是说在6月底7月初。虽然央行现在的货币政策的空间并不是很大，不过从目前来看，央行还是把调控通胀预期排在了第一位，加息应该是没有问题的，就是加多少、何时加是一个问题。当然，在央行加息的同时，在强化对中小企业放贷这一块国家采取了一些区别化的政策，以此希望减少加息对于实体经济所带来的影响。

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