今日排行

本周排行

本月排行

: 【供应】全自动停回转

: 【供应】玛莱宝油墨

普林太托KF 420*594
杭华油墨UV161 红色S
东丽版材 WF95DY3
杭华紫外光固化油墨

胶印油墨

胶印材料

丝印材料

太阳纸业：站得高所以看得远

2010-08-21 16:16 来源：兴业证券责编：Victoria

更多精彩资讯>>

小C专访｜正博总经理范

小C专访·炜冈股份董事

　　【CPP114】讯：业绩符合预期。上半年得益于行业景气高企、公司成本控制力加强、以及纸种结构的进一步优化，我们预计公司经营业绩将实现150%左右增长，此次中报业绩基本符合我们预期。

　　行业景气高企是业绩增长的最根本原因：上半年行业景气持续高企，下游需求旺盛，主要企业开工率达到95%以上，产销率超过100%，纸价持续反弹，一度接近或超过金融危机前高点水平。从经营绩效来看：

　　1、量价齐升推动收入大幅增长：上半年公司收入32%的增长中，我们测算其中约九成来自于价格上涨的贡献，按照我们测算，上半年公司纸种均价6900元，同比增长约20%以上。

　　2、盈利能力显著回升：上半年公司毛利率约22.3%，同比提升近6个百分点。主要得益于纸价上涨与成本降低的双重作用。09年上半年整个行业受“高位”库存拖累，成本高企，经历了半年时间的“去库存”过程，成本在三季度得以大幅削减。虽然四季度以来原料价格又出现快速反弹，但成本同比仍具有显著优势。

　　维持“强烈推荐”评级：公司总体运营情况符合我们预期，我们仍然对公司十分看好，认为其增长较为确定，波动性将小于行业。维持之前2010-2012年EPS0.72元、0.86元、1.06元的盈利预测，对应PE分别为16.2X、13.6X、11.0X，PB为3.7X，维持“强烈推荐”评级。

　　【点击查看更多精彩内容】

相关新闻：

　　太阳纸业中期净利3.49亿元增1.3倍
　　太阳纸业自主研发新品食品纸受市场青睐
　　太阳纸业因污染引周边居民投诉

分享到：下一篇：哪些印刷网站会“死无葬身之地”