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2014上半年纸箱行业龙头盈利PK 美盈森VS合兴包装

2014-08-27 09:20 来源：华印纸箱责编：周艳平

摘要：: 近日，纸箱行业两大龙头企业先后披露上半年半年报。净利润增长方面美盈森和合兴包装都实现了较高的同比增长，其中2014上半年美盈森赚了1.11亿，合兴包装赚了6528万元。两家龙头企业盈利能力持续提升，横向扩张值得行业期待。

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【CPP114】讯：近日，纸箱行业两大龙头企业先后披露上半年半年报。净利润增长方面美盈森和合兴包装都实现了较高的同比增长，其中2014上半年美盈森赚了1.11亿，合兴包装赚了6528万元。两家龙头企业盈利能力持续提升，横向扩张值得行业期待。

美盈森赚了1.11亿，业绩符合预期，关注新客户开拓

8月25日：晚间美盈森披露半年报，2014年上半年公司实现净利润1.11亿元，同比增长50.21%，每股收益0.1555元。1-6月，公司实现营业收入7.25亿元，同比增长23.93%。主要系东莞美盈森、苏州美盈森订单量增加及金之彩并表所致。

美盈森表示，2014年上半年，公司研发能力持续增强，产品附加值进一步提升；凭借良好的产品品质、优秀的包装一体化服务能力公司获得更多新合作客户的认可，新客户订单量不断释放。同比上年，公司销售收入实现一定程度增长，净利润同比实现大幅提升，公司发展势头良好。

在半年报中，美盈森预计今年前三季度实现净利润1.7亿元-1.94亿元，同比增长40%-60%，因随着东莞美盈森、苏州美盈森产能利用率的提升，公司研发能力的增强，公司收入实现增长，毛利率实现提升，从而实现公司利润增长。

美盈森客户积累效应预计下半年开始放量，下游多领域拓宽收入广度。公司客户拓展初见成效，已成功拓展Shell、Harman、Bose、Dolby、ZARA、IKEA、Pernod Ricard、Scotts、Lowe’s 等细分行业龙头，预计下半年将逐步放量，营收增速或将显著高于上半年。

合兴包装赚了6528万元，盈利能力持续增强，未来借力资本市场加速产业整合

8月26日：公司公布半年报，实现销售收入13.7亿元，同比增长14.38%，净利润6528万元，同比增长38.07%。此外，公司还预测1-9月净利润同比将增长30-50%。

目前合兴包装全国布局进入收获期，子公司盈利能力持续提升：1)复制标准化工厂成功模式，快速实现全国布局；增强大客户粘性，有利于扩占新领域。公司前期在全国范围内采用标准化工厂模式迅速布局，由上市之初的4个基地扩展至目前23家生产基地，有效增强了公司服务水平和集团大客户渗透率，也为开拓电子商务、智能电子等新兴高成长市场提供广覆盖的基础。2)产能利用率提升，子公司盈利能力增强。公司区域竞争力增强，子公司产能利用率不断提高，订单结构持续优化；子公司相继跨过盈亏平衡点，逐渐为公司贡献利润。综合来看，因子公司产能利用率提升+公司对上游原料供应商谈判力增强，毛利率同比大幅提升；跨区域管理水平不断提高，运营成本持续降低，管理费用率同比降低。上半年销售净利率同比提升0.76个百分点至5.0%。