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时代公司价值达39亿美元杂志资产引私募兴趣

2013-03-18 08:55 来源：腾讯科技责编：王岑

摘要：: 北京时间3月14日消息，据国外媒体报道，分拆时代公司（Time Inc）组建全球最大的杂志发行商上市公司，可能仅仅是这家《体育画报》（Sports Illustrated）和《人物》（People）杂志的所有者未来一系列交易的开始。

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　　【CPP114】讯：北京时间3月14日消息，据国外媒体报道，分拆时代公司（Time Inc）组建全球最大的杂志发行商上市公司，可能仅仅是这家《体育画报》（Sports Illustrated）和《人物》（People）杂志的所有者未来一系列交易的开始。

　　市场分析师预计，在从母公司时代华纳分拆出来之后，时代公司的企业价值将为39亿美元左右，要比目前任何一家专注于杂志发行的上市公司都大。德奇证券（Wunderlich Securities）预计，在时代华纳与Meredith公司未能达成协议，无法将旗下杂志合并为独立公司之后，时代公司可能会收购Meredith巩固支出。德奇证券还认为，时代公司旗下的杂志资产和超过30亿美元的年营收，可能会吸引私募公司的兴趣。

　　投资公司Gabelli & Co.驻纽约分析师布雷特·哈里斯（Brett Harriss）表示，“时代公司可能成为更大、传统发行公司的收购对象，或者自己将成为一家买家。很明显，杂志发行业务正处于长期的下滑至中。但这并不意味着杂志发行业务就没有价值。”

　　市场调研公司Argus Research预计，时代华纳计划在今年分拆杂志发行业务，将会让时代华纳的有线网络和电影制片厂避免受到媒体产业向互联网转型，及网络广告费率较低所带来的牵连。受分拆杂志业务消息的推动，时代华纳股价早已上涨了7.9%。在时代华纳表示将分拆杂志业务之前，鲁伯特·默多克（Rupert Murdoch）的新闻集团宣布计划分拆娱乐和发行业务。

　　Meredith僵局

　　截至目前，时代华纳发言人凯斯·科克萨（Keith Cocozza）对时代公司是否将进行其它的交易未置可否。

　　时代华纳在3月6日宣布，在向Meredith出售部分杂志业务的谈判破裂之后，该公司决定分拆旗下发行部门。消息人士上月曾透露，时代华纳与Meredith的谈判主要集中在女性杂志业务上。但是当时代华纳希望把旗下21本刊物全部出售给Meredith之后，两家公司的谈判出现了破裂。

　　Meredith首席执行官史蒂芬·雷斯（Stephen Lacy）上周在一份声明中表示，“我们尊重时代华纳的决定，愿意继续进行对话，寻求新的合作机遇。”当问及Meredith是否会与时代公司进行交易时，Meredith发言人亚特·斯鲁萨克（Art Slusark）对此未置可否。

　　企业价值

　　市场分析师当前预计，作为一家上市公司，时代公司的企业价值--资产和债务总额减去现金--将在27亿美元至49亿美元至今。按照39亿美元的中间价计算，将远远超过Meredith目前19.7亿美元的企业价值。目前，Meredith大约四分之三的营收来自于美国国内杂志业务，剩余则来自于地方电视台。

　　时代公司旗下杂志的许多竞争对手均为私有公司，其中便包括了纽约《时尚》和《名利场》发行商康泰纳仕集团（Conde Nast）。康泰纳仕集团的母公司为先进出版公司（Advance Publications）和赫斯特集团。

　　消息人士透露，时代华纳的高管当前希望时代公司的债务约为其年运营利润的三倍左右。时代公司当前年运营利润能够达到约12亿美元。与之形成对比的是，在今年6月分拆出来的新闻集团发行业务，旗下将包括《华尔街日报》和其它报纸，将拥有26亿美元的现金，且没有任何债务。

　　未来的交易

　　时代华纳发言人科克萨表示，公司目前仍在制定分拆时代公司的细节，时代华纳“将尝试着最小化时代公司的资本支出，向其提供充足的战略弹性，并加强资产负债表。”

　　投资公司Lazard Capital Markets驻纽约分析师巴顿·克罗克特（Barton Crockett）表示，时代华纳分拆发行部门的决定，并不排除未来与Meredith进行交易--无论是组建合资公司还是对Meredith进行收购。