【CPP114】讯：对于惠普这家业务庞杂的公司来说，打印与成像集团(以下简称：ipg)，在很长一段时间内，被视为惠普的“印钞机”。即使在“铁娘子”卡莉·费奥瑞娜主导了pc界最大的并购案后，惠普还是靠ipg支撑盈利——整个2004年，惠普的ipg集团利润高达38亿美元，占去了整个惠普公司总利润额的3/4。。
 

　　但在惠普，没有人喜欢用“现金牛”来形容日进斗金的ipg业务，因为这意味着即使是领导者，这个市场也已经太“熟”，未来增长的前景有限。
 

　　现实的情况也有些令人担忧：如果研究惠普2008年的财报，你会发现，当惠普的三大独立事业集团之tsg(企业计算及专业服务集团)、psg(惠普信息产品集团)都是15%以上的速度增长时，ipg的收入增长却是相对缓慢的3.2%。此前的2007年， ipg的增长速度是6.3%，psg为24.8%。
 

　　经济下行的影响，似乎令情况雪上加霜，在最新一季的财报上：ipg集团第二季度的收入为59亿美元，比去年同期下降23%。打印机出货量与去年同期相比下降27%，其中，商用类打印硬件产品出货量下降36%，消费类打印硬件产品出货量下降23%。
 

　　不过，与增长乏力的收入数据相反，ipg的今年第二季度的运营毛利率却环比提升了2.2个百分点，达到18.2%。
 

　　即便如此，《华尔街日报》仍撰文指出，包括服务器、打印机等在内的惠普多项业务的业绩都很令人失望，表明了这些行业的前景并不乐观，其复苏情况肯定会比分析师之前预计的更加艰难。
 

　　惠普的“印钞机”，出了故障么？
 

　　“现金牛”觅食

　　在以公司市场地位风险和行业风险为坐标系的波士顿矩阵中，唯有处于高市场份额、同时保持高增长的象限才被视为“明星业务”，而处于“高市场份额”、“低增长”的象限的业务，往往被称为“现金牛”业务。
 

　　以打印机为主要业务的ipg集团，曾一度拥有超过70%的市场份额，不过随着数字化的趋势愈演愈烈，许多人开始放言世界将进入“无纸化”时代，目前看来，像广播一样，纸张是不会消失的，不过在新技术和新应用的冲击下，这一信息载体无法避免使用量萎缩的趋势。而传统的以纸张和墨盒为主要耗材的打印机，也将因此势微。
 

　　对于疲软的增长，惠普中国打印与成像系统集团副总裁盛红勤表示，在打印机市场方面，“我们观察这个市场肯定已经进入了饱和阶段，增长速度已经不像几年前那样很快速地增长了，这是一个趋势。”
 

　　与此同时，传统打印机的迅速货品化，也让市场变成一片红海。
 

　　作为行业领导者，ipg在八年前开始寻找新的增长点，数码印刷是方向之一。
 

　　从古登堡到海德堡，传统印刷技术一直是媒体出版业的唯一选择，直到数字化的浪潮迎面而来。
 

　　与传统印刷机相比，数码印刷机可以省略传统模拟技术所需的打样、校色、晒版等环节，取而代之的是，可以直接将计算机中的页面数据，从印刷终端输出，这意味着印刷周期的大大缩短。
 

　　在数码印刷的质量越来越接近胶版印刷的质量时，一些公司开始开发一些商业应用软件，进而解决可变数据印刷问题。所谓可变数据印刷，即相邻输出的两张印刷品可以完全不一样，可以有不同的版本、不同的内容、不同的尺寸，甚至可以选择不同材质的承印物，如果是出版物的话，装订方式也可以不一样。
 

　　“我们最近才在美国推出了web printing，那种卷筒式的数码印刷机，可以印报纸，为什么惠普在过去三四年间不断地收购一些小公司，包括indigo、scitex等，就是因为相信数字技术取代模拟技术的趋势。这些都是惠普在战略布局中将来的新兴业务增长点。” 盛红勤说。
 

　　正如盛红勤所描述的，技术应用上的创新，让印刷业呈现出新的需求。这也正是惠普ipg在过去8年内积极收购的背后推手：
 

　　2001年，惠普收购领先的商业数码印刷机制造商indigo，其身价是近9亿美元；

　　2005年，以2亿3千万美元的价格竞得宽幅数码印刷市场上的佼佼者scitex；

　　2007年9月，收购了宽幅数码喷墨打印机厂商macdermid colorspan；

　　2007年12月，收购以色列公司nur macroprinters，这是惠普在三个月内收购的第二家工业宽幅数码喷墨打印机厂商。
 

　　ipg的业务里面，目前90%都是传统印刷（模拟印刷）业务，10%是数码印刷。数码印刷的好处在于能快速反应。如果90%可以逐渐过渡到数码印刷的话，对惠普来说，是一个很大的增长点。
 

　　不过，在媒体出版业，替代性产品也在不断出现，譬如kindle便引起了“无纸化”的风潮。而互联网，更是使得“在线点击和阅读”代替了传统的捻纸阅读乐趣。“这个市场确确实实存在萎缩的风险。”惠普亚太和日本地区ipg集团高级副总裁christopher morgan说，他认为从整体信息呈现量来看，印刷品所占的比重在下降，这主要缘于信息量的海量增长。在信息量海量增长的前提下，即便印刷品所占的比重在下降，但其绝对量却是在增长的。