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中国印刷集团加速整合旗下资产

2008-11-13 10:43 来源：证券日报责编：张奕波

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近日，在北京产权交易所的资产转让平台上，又挂出了一单重量级项目——中国印刷集团宣布出售所持北京华联印刷有限公司40%股权。业内人士认为，由于高新技术的广泛应用，印刷业的市场竞争日趋激烈，兼并、重组活动明显增加，规模化生产的大型印刷企业以及技术高、设备新、服务优的中小型印刷企业胜出几率明显上升。在此背景下，我国印刷业的并购、整合也不可避免，尤其是包括中国印刷集团在内的大型央企，其保持领先优势的意图会更加迫切。

北京产权交易所提供的资料显示，2008年11月7日，中国印刷集团以10284万元的挂牌价格，将所持华联印刷40%股权摆上了销售柜台。据记者了解，华联印刷是一家大型国有参股企业，注册资本3000万美元，中国印刷集团则是由国资委管理的大型央企，是原中国印刷总公司、中国印刷物资总公司和中国印刷科学技术研究所等单位的基础上组建的法人实体，主要成员单位包括12个全资企业和8个控股及参股企业，注册资本4亿元。两者都具备较强的资本实力和庞大的经营规模，因此，这起资产转让行动很吸引市场各方的关注。

从中介机构的评估数据和审计数据来看，华联印刷的资产状况和盈利能力还算不错。该公司资产总额44745.19万元，净资产25654.93万元，上年利润总额2528.14万元，净利润2336.79万元，与此同时，华联印刷的评估，该公司40%股权的对应评估值为11426.63万元（评估基准日为2007年12月31日）。而根据华联印刷的自我表述，该公司“厂房面积大、设备投入大、全部设备均为世界优秀品牌、全部设备均为最高配置，是我国加入WTO后政府批准成立的最大的、现代化程度最高的合资印刷企业。”

这宗交易一旦成功兑现，华联印刷的权杖将从中国印刷集团的手中切换到新主人的手中。因为华联印刷只有三位股东，中国印刷集团以40%股权掌握了控制权，中华商务联合印刷（广东）有限公司、中华商务联合印刷（香港）有限公司则各持股30%，声音相对微弱一些。中国印刷集团为何要将这块蛋糕拱手让人呢？

“实现印刷生产、科研、物流一体化，建成以印刷高科技为先导，科工贸一体，内外贸结合，跨媒体、跨地区、跨行业的现代化大型印刷集团，成为中国印刷的龙头企业”，或许，我们可以从中国印刷集团这一发展目标中找到答案。作为一家将近六岁的集团公司，中国印刷集团表示要“探索国有印刷企业发展之路，通过体制创新和机制创新，实现彻底主辅分离”，因此，它很可能借助央企的资产整合大潮有所作为。

中国印刷集团的近期行动也显示出了明显的资产整合迹象。——除上述北京华联印刷股权外，在刚刚过去的10月8日，中国印刷集团为旗下的北京新华印刷有限公司在北京市经济技术开发区举行了奠基典礼。

据了解，北京新华印刷有限公司的前身是北京新华印刷厂，是中国印刷集团的下属企业，迄今已走过59个年头。但为了面对市场竞争中的机遇和挑战，中国印刷集团将新华印刷厂改建成了北京新华印刷有限公司，准备将后者打造成名副其实的“国家级印刷基地”。目前，新华印刷项目已被北京市经济技术开发区列为“国家级印刷基地项目”，项目总投资3.5亿元。项目建成后，中国印刷集团将对新华印刷进行技术改造，生产规�？纱锬瓴噬∷�730万色令、单色印刷80万色令、装订100万令，可承接各种书品的制版、印刷、装订一条龙服务。

显然，一边出售所持华联印刷的全部股权，一边下大力气打造新华印刷，表明了中国印刷集团的资产整合方向。而在中国印刷集团的发展规划中，“北京新华印刷有限公司一定会成为印刷行业的主力军，成为具有较强国际竞争力的大型国家级印刷基地。”

业内人士认为，在发达国家，印刷及图像传播工业是信息产业的重要组成部分，在发展中国家，印刷及图像传播工业也越来越受重视。但由于高新技术的广泛应用，印刷业的市场竞争日趋激烈，企业兼并、重组明显加剧，大型印刷企业往往凭借规�；鸩绞こ�，技术高、设备新、服务优的中小型印刷企业也正在蚕食质量差、效率低的中小型企业。在此背景下，我国印刷业的并购、整合也不可避免，尤其是包括中国印刷集团在内的大型央企，保持领先优势的意图会更加迫切。

目前的一个问题是，谁会接中国印刷集团的盘呢？根据北京产权交易所提供的信息，中国印刷集团在挂牌时提出了几点要求，为保持华联印刷的平稳发展，受让方应具有直接或间接从事印刷经营管理的经验；受让方注册资本不少于1.5亿元或企业资产净值不少于3亿元，且年销售额逾8亿元、有10年以上相关经验并连续3年以上盈利，对华联印刷的发展具备持续支持的能力。此外，“具有海外营销网络，良好商誉及优质品牌服务的著名大型中资背景印刷企业”将享有优先受让权。照此推算，接盘者也应该是一家具备雄厚资本实力的相关企业，这样，在中国印刷市场，强强联手或强强并购的特征会更加突出。

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